Sistem kvalifikacija za EP nije se mijenjao. I dalje se igralo u osam kvalifikacionih grupa, a pobjednici su izborili plasman u četvrtfinale. Među osam najboljih plasirali su se SSSR, Jugoslavija, ČSSR, Holandija, SR Njemačka, Vels, Belgija i Španija, a nakon još jednog kruga doigravanja, završnicu su izborile Jugoslavija, Čehoslovačka, SR Njemačka i Holandija. Organizacija završnog turnira je dodijeljena Jugoslaviji i prvenstvo je po prvi put održano u jednoj komunističkoj zemlji. Bilo je to izuzetno zanimljivo i neizvjesno takmičenje, na kojem su sve četiri utakmice završile u produžecima. U prvom polufinalu igranom na zagrebačkom „Maksimiru” ČSSR je pobijedila Holandiju sa 3:1, a presudili su golovi Nehoda i Veselija u produžetku. Čehoslovacima su put do pobjede olakšala isključenja Johana Neskensa u 60. minutu i Vima van Hanegema (115. minut). U drugom polufinalu Jugoslavija, koju je vodio selektor Ante Mladinić, izgubila je od branioca titule, Njemačke sa 4:2. Aktuelni prvak Evrope je nakon 30 minuta igre gubio sa 2:0 (Popivoda 19, Džajić 30.), ali su „Panceri” uspjeli da izjednače rezultat (Floe 64, Miler 82.), a potom u produžecima sa još dva pogotka Ditera Milera (115, 119.) izbore finale. U susretu za treće mjesto Holandija je takođe poslije 30 minuta nastavaka pobijedila domaćina (3:2). „Lale” su vodile 2:0, Jugosloveni izjednačili, ali u produžetku je bronza ipak otišla u Holandiju. U finalu odigranom na beogradskoj „Marakani” Čehoslovaci su povela 2:0 (Švelik 8, Dobijas 25.), ali je Njemačka golovima Milera (28.) i Helcenbajna u 89. minutu izborila nastavak. U dodatnom vremenu nije bilo promjene rezultata, pa su o pobjedniku odlučivali šutevi sa bijele tačke. Prvi promašaj dogodio se u četvrtoj seriji, kada je Uli Henes prebacio gol, a potom je Antonin Panenka prevario Majera lobom po sredini gola i tako se upisao u fudbalsku istoriju. Čehoslovačka je zasluženo osvojila titulu prvaka Evrope, pošto je u kvalifikacijama izbacila Englesku, Portugaliju i SSSR, a na završnom turniru Holandiju i Njemačku.
Finale (Beograd, 20. jun)
Čehoslovačka – SR Njemačka 2:2 (2:1) – nakon penala 7:5
Stadion: Crvene zvezde u Beogradu. Gledalaca: oko 60.000. Sudija: Gonela (Italija). Strelci: Švelik 8, Dobijaš 28 - D. Miler 28, Helcenbajn 89.
ČEHOSLOVAČKA: Viktor, Pivarnik, Geg, Dobijaš (od 98. Veseli), Capkovič, Ondruš, Masni, Panenka, Švelik (od 79. Jurkemik), Moder, Nehoda. Selektor: Ježek.
SR NjEMAČKA: Majer, Fogst, Dic, Bonof, Švarcenbek, Bekenbauer, U. Henes, Vimer (od 46. Floe), D. Miler, Ber (od 79. Bongarc), Helcenbajn. Selektor: Šen.
Idealni tim
Viktor (ČSSR), Pivarnik (ČSSR), Ondruš (ČSSR), Bekenbauer (SR Njemačka), Krol (Holandija), Bonof (SR Njemačka), Polak (ČSSR), Panenka (ČSSR), Džajić (Jugoslavija), Nehoda (ČSSR), D. Miler (SR Njemačka).