Nakon izmjene odluke o obaveznoj rezervi banaka kod Centralne banke, banke će ubuduće moći da izdvoje do 25 odsto obaveznih rezervi i da ih drže u obliku državnih zapisa koje je emitovala Crna Gora, bilo koje ročnosti.
Takođe, banke mogu da izdvoje još do 10 odsto obaveznih rezervi u obliku državnih zapisa ročnosti do 182 dana. Izmjena odluke o obaveznoj rezervi banaka donio je Savjet Centralne banke na sjednici koja je održana 12. februara.
Prema ranijoj odluci, koja je bila na snazi sve do poslednje izmjene, banke su mogle da izdvoje do 35 odsto obavezne rezerve u obliku državnih zapisa koje je emitovala Crna Gora, ročnosti do 182 dana.
Nezavisni poslanik i član Odbora za ekonomiju, finansije i budžet Mladen Bojanić smatra da je, s obzirom na potrebu države da se zadužuje i u narednom periodu, logično da će dio sredstava koja nedostaju sa otplatom na duži rok tražiti i na domaćem tržištu kod komercijalnih banaka.
–Samim tim je dat prostor bankama da mogu da kupuju državne zapise duže ročnosti od 182 dana, koji će im računati kao dio obavezne rezerve, na šta dobijaju i kamatu. Dakle, radi se o još jednoj povoljnosti za banke, a državi je u interesu da se sprema za nova zaduženja – gotovo u nedogled. Država se na taj način, faktički, javlja kao konkurencija privredi za podizanje kredita kod komercijalnih banaka i, naravno, uključivanje velikog procenta državnih zapisa u obaveznu rezervu. Banke će to sigurno iskoristiti i tu ograničenu količinu sredstava koje banke imaju većim dijelom će izdvajati za kupovinu državnih zapisa, pa će manje novca ostati za kreditiranje privrede, što nije dobro – ukazao je Bojanić.
On je istakao da se nakon takve odluke teško može očekivati smanjenje kamata za privredu.
Član Odbora za ekonomiju Goran Tuponja (Pozitivna Crna Gora) kaže da je izmjenom odluke CBCG definisano da banke mogu plasirati do 25 odsto obavezne rezerve na duže rokove nego ranije, pa time i ostvarivati prihod na „zarobljena sredstva” kroz najsigurnije finansijske instrumente – državne zapise.
–Tim instrumentom se ne ugrožava kreditni potencijal banaka. Ta se izmjena sa aspekta banaka može tumačiti kao povoljnost jer se time koliko-toliko plasiraju sredstva koja su inače kao obavezna rezerva umrtvljena. Međutim, stvari treba posmatrati sa aspekta državnog budžeta i u ovom potezu prepoznati da budžet ima poteškoća sa likvidnošću. U svrhu kratkoročnog premošćavanja problema nelikvidnosti budžeta, država emituje kratkoročne državne zapise na rok do šest mjeseci. Moguće da ova izmjena najavljuje još veće probleme u likvidnosti državnog budžeta, tj. nedostatak sredstava i to na duži rok od do sada očekivanog – kazao je Tuponja.
Prema njegovim riječima, nakon odluke CBCG, više se ne može očekivati da se smanjuje pristup javnog sektora finansijskim institucijama, kao što je bilo planirano ukidanjem tog instrumenta do kraja 2016. godine.
Ekonomski analitičar Siniša Lekić smatra da na taj način CBCG želi da ohrabri domaće banke da i dalje kupuju državne obveznice i da ih mogu koristiti kao svoj udio u obaveznoj rezervi.
–Vlada ove godine treba da se zaduži oko 671 milion eura i poznato je da planira ta sredstva da pronađe na domaćem tržištu kapitala. Domaće banke radije plasiraju sredstva državi nego privredi i građanima. Ovo očito nije dobar potez i zbog toga ne čudi što je stanje kamatnih stopa na visokom nivou. Sigurnija varijanta uz manje kamate put je kojima idu domaće banke. Vlada mora stimulisati banke da se sredstva plasiraju privredi i građanima, a ne da banke sa nestrpljenjem čekaju emisiju novih zapisa i obveznica – rekao je Lekić.
Ove godine održane su tri aukcije državnih zapisa sa rokom dospijeća od 182 dana. J.V.
Zadužili se još 40 miliona
Na trećoj ovogodišnjoj aukciji prodati su svi državni zapisi sa rokom dospijeća od 182 dana, vrijedni 40 miliona eura, po prosječnoj stopi prinosa od 0,31 odsto. Ukupan iznos podnesenih ponuda bio je 43,9 miliona, od čega je prihvaćeno 40.
Rok dospijeća zapisa, koji će biti emitovani danas, određen je na 182 dana, odnosno 25. avgust ove godine.
Od početka godine održane su tri aukcije državnih zapisa sa rokom dospijeća od 182 dana, dok je prošle godine održano 12 aukcija državnih zapisa sa rokom dospijeća od 182 dana i tri sa rokom dospijeća od 91 dan.
Nove banke dolaze zbog državnih zapisa
Lekić smatra da najave o tome da će na domaće tržište uskoro ući još tri banke govori da one dolaze upravo radi kupovine državnih zapisa jer žele da ostvare siguran profit.
–Očekivanja da će one podići konkurenciju i smanjiti kamatne stope i time pokrenuti tražnju za svježim novcem potpuno su neopravdana. Privreda ne može ozbiljnije ući u nove investicije uz sadašnje stanje kamata. Sve to dovodi do smanjenja rasta BDP-a, a time i odnos BDP-a i javnog duga postaje sve nepovoljniji. Izlaz iz velikog zaduženja leži samo u rastu BDP-a, a on je ostvariv samo ukoliko se značajno smanje kamate i na taj način pokrene privreda i tražnja za robom – kazao je Lekić.